"최근 (1997년 IMF경제체제 이후) 경기침체와 산업의 구조조정 과정 속에서 대기업의 잇따른 도산으로 어음부도율이 상승하고 그 결과 많은 기업들이 연쇄도산에 이르는 등 큰 어려움을 겪고 있다. 최근 국내 기업의 부도현황은 심각한 위험수위를 지나고 있으며, 건실한 기업들까지도 투자의 폭이 크게 위축되는 양상을 보이고 있다. 국내 부도업체의 수가 계속적으로 증가하여 1997년에 17,168개 업체, 1998년에는 22,828개 업체가 도산되어 최고를 기록하였으며 경제 전문가들은 이러한 현상이 장기화되리라고 예측하고 있다."

"표면상으로 기업의 도산은 판매부진, 판매대금 회수부진, 자금난 심화, 경영애로 요인의 누적 등으로 발생되고 있다. 하지만 도산에 이르게 된 보다 근본적인 원인을 파악하기 위해서는 도산에 이르게 된 과정을 근원적으로 살펴보는 것이 무엇보다도 중요하다."

실패는 가치 있는 매우 큰 자산이다.
일반적으로 '실패'란 '죽음'과도 같게 인식되어 사람들은 의식적으로나 무의식적으로 피하려고 한다. 이 같은 상황은 기업 또한 마찬가지이다. 10만 명 가운데 겨우 한 명정도만이 성공할 수 있다는 것이 엄연한 사실임에도 불구하고, 경영학이나 경영사례에서 주로 다루어지고 있는 대부분의 주제들은 성공이라는 환상적인 목표에 모두 초점을 맞추고 있다. 그러나 현실에서는 이와는 대조적으로 지금 이 순간에도 수많은 기업들이 실패로 고통을 받고 있다.

이러한 학문적 논의와 실제 상황의 괴리로 인해 실패하지 않을 수도 있는 기업들이 같은 이유로 파산하고 있다. [기업이 실패하는 5가지 이유](시그마인사이트컴 刊)은 바로 이러한 공백을 메우기 위하여 쓰여졌다. 기업경영에 관한 논의의 초점을 성공비결보다는 오히려 실패방지에 두고, 이제까지 실패하는 기업에 대해 전혀 배울 기회가 없었던 사람들에게 기업을 실패로 몰고 가는 함정들을 부각시켜 실제로 실패한 기업의 사례와 함께 살펴봄으로써 경영실패의 가능성을 줄일 수 있는 핵심적인 방향을 제시하고 있다.

특히 분석의 초점을 기업이 가장 우선적으로 관심을 가져야 하는 재무적 관점에 맞추고 있다. 본문의 내용을 인용하면, 재무관리가 효율적으로 이루어지지 않음으로써 기업이 실패하게 된 경우가 무려 22.3%에 달하고 있는데, 이는 기업 경영에서의 재무관리 중요성은 물론, 특히 중소기업에 있어서 사업 타당성 검토를 포함한 재무관리가 보다 신중하게 이루어져야 함을 확실하게 보여주고 있다.

他山之石!
이것이 바로 이 책의 목적이다. 같은 실수를 되풀이하는 어리석음을 반성하고 다른 기업의 실패 유형 사례를 거울삼아 성공의 길을 앞당기는 지혜가 이 속에 담겨 있다.

<이 책의 주요 내용 및 구성 >
이 책은 제목에서 볼 수 있듯이 기업이 실패하는 5가지 이유가 가장 큰 핵심 내용이다. 이 핵심내용은 재무적 관점에서 분석되었기 때문에, 일반인들의 보다 쉬운 이해를 위해 재무 및 회계 관련 기초 내용도 수록하였다.

전체 12장으로 구성되어진 본문은 편역자가 분석한 국내 파산기업의 현황을 보여줌으로써 시작된다. 그리고 구체적인 원인을 제시하기에 앞서 저자가 나름대로 분석한 기업의 유형을 살펴 보고 이 기준에 따라 기업 실패의 5가지 원인을 규명하고 분석하였다.

- 현금흐름주기의 비효율적 관리
- 유동자산의 부실관리
- 고정자산의 부실관리
- 취약한 자기자본
- 단기부채의 과다사용

위의 각 원인 별로 일반적인 내용을 설명하고 이에 따른 문제제기 및 실제 실패 기업을 사례로 제시하는 구조를 사용하였다. 앞서 설명한 것과 같이 사례로 보여지는 각 기업들은 저자의 기업 유형 분류를 근거로 구분 지어지며 이에 따른 문제점이나 상황설명을 적절하게 나타내고 있다.

사례로 제시된 기업은 물론 모두 미국의 경우이지만, 국내의 경영 및 기업활동 상황으로 볼 때 가장 유용하게 적용될 수 있는 사례가 될 것이다. 편역자의 말을 인용하면 국내 기업사례의 경우, 기업들의 경영투명성이 국제수준에 비해 현저히 떨어질 뿐만 아니라 대부분의 회계 및 재무자료에 대한 신뢰도도 크게 훼손되어 있어 적절히 활용하기가 어렵다고 한다.

우리들이 사례연구를 행하는 목적은 동일한 실패와 시행착오를 되풀이하지 않기 위해서다. 이런 관점에서 우리나라는 실패를 국가차원에서 공유하려는 노력이 부족하다. 잘못으로 인한 책임추궁과 인사상의 불이익을 두려워하여 실패를 감추려는 폐쇄적인 자세는 국가발전이라는 차원에서 불식되어야 한다.



[교보문고 제공]

편역자 머리말 ...4
.저자 머리말 ...6

제1장 우리나라의 부도기업 현황 ...15
1. 국내 기업의 부도현황 ...15
2. 국내 부도기업의 특성 ...19

제2장 살아남기 위한 철저한 몸부림
1. 기업의 특성별 분류 ...27
2. 경영실패의 특성 ...34
3. 경영실패를 피하는 방안 ...40

제3장 기업 실패의 재무적 원인 ...47

제4장 원인1:현금흐름주기의 비효율적 관리 ...53
1. 차터회사의 사례:독수리→공룡 ...58
2. 라이오 넬회사의 사례:콘도르→공룡 ...60
3. 요점정리 ...69

제5장 원인2:유동자산의 부실관리 ...73
1. 보마르 인스트루먼트의 사례:독수리→공룡 ...77
2. 그란트회사의 사례:거북→공룡 ...82
3. 요점정리 ...85

제6장 원인3:고정자산의 부실관리 ...87
1. 그라니프항공사의 사례:독수리→공룡 ...97
2. 인터내쇼널 하비스터회사의 사례:독수리→공룡 ..99
3. 요점정리 ...107

제7장 원인4:취약한 가기자본 ...109
1. 높은 부채의존도와 높은 자기자본의 존도의 비교 ...114
2. 기업간 부채의존도 비교분석 ...118
3. 부채의존도 과다여부의 판단 ...120
4. 돔 석유회사의 사례:콘도르→공룡(주식발행의 지나친 지연) ...112
5. 컴퓨터 디바이스회사의 사례:독수리→공룡(다윗과 골리앗) ...128
6. 요점정리 ...136

제8장 원인5:단기부채의 과다사용 ...139
1. 위험에 대한 보상으로서의 이자:수익률 곡선 ...140
2. 파산에 이르는 10단계 ...144
3. 윅스회사의 사례:거북→공룡 ...146
4. 요점정리 ...156

제9장 파산가능성의 탐지 ..157
1. 상식적 접근법 ...160
2. 재무비율분석법에 의한 경영실패의 조기 탐지 ...163
3. 통계적 접근법 ...170

제10장 준파산상태에 있는 기업의 경영전략 ...177
1. 도움이 될 수 있는 전략 ...180
2. 자산의 활용 ...181
3. 부채의 활용 ...185
4. 전사적인 대응 ...195
5. 요점정리 ...201

제11장 파산기업에 투자하는 자산운용전략 ...203
1. 파산기업에 투자할 때 지켜야 할 3가지 원칙 ...204
2. 포트폴리오의 활용 ...208
3. 투자대상으로서 파산기업의 선정 ...208

제12장 결론 ...217
1. 파산의 교훈 ...218
2. 파산의 전략적 활용 ...219

<부록A>문외한을 위한 회계의 기초지식 ...223
<부록B>경영실패에 직면한 기업의 대응방안 ...233

.용어설명 ...246
.참고문헌 ...250


[교보문고 제공]

저자 HARLAN D. PLATT
현) Northeastern University(Boston, Massachusetts)의 경영대학 재무학 교수, Turnaround 경영관리사협회 이사장, 911RISK Inc. 사장

역자 황 선 웅 (黃善雄)
서울대학교 외교학과 졸업 (정치학 학사), Indiana University 경영대학원 졸업 (경영학 석사), New York University, Stern School of Business 졸업(경영학 박사, 재무학 전공)
Boston College 재무학과 조교수, Fulbright Senior Research Fellow (New York University)

현) 중앙대학교 상경학부 교수, 중앙대학교 사회과학대학 학장, 한국증권학회 차기 회장, 한국재무관리학회 부회장

저서 현대기업경영원론(영지문화사), 금융기관론(공저, 문영사), 재무관리(문영사)외 다수



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