출판사 서평

기업의 미래는 유동성과 현금흐름에 달려있다!

외환위기에 이어 또다시 글로벌 금융위기로 인해 전 세계가 들썩거렸다. 이러한 경제위기 속에 기업가치에 대한 정확한 평가가 더욱더 절실해지고 있다. 특히 위기 속에서 기업이 살아남을 수 있는 키워드는 '유동성'이다. 즉, 이 책에서 강조하는 '기업의 현금흐름(Cash Flow)'을 말한다. 이와 함께 기업의 투명성도 점차 강조되고 있다. 기업의 투명성은 재무부문에서 비롯된다. 이 재무부문에서 만들어지는 기업의 재무수치는 단순한 숫자의 조합이 아니라, 그 회사의 과거 현재 미래를 나타낸다. 따라서 기업의 모든 이해관계자들은 각각의 수치가 의미하는 바를 정확히 파악할 필요가 있으며, 재무분석가들은 그 수치를 바탕으로 그 기업의 어디가 나쁜지, 어느 부문을 고치면 좋은지 등에 대해 '컨설팅'해 주어야 한다. 즉, 이론을 바탕으로 전략적 재무의사결정(strategy behavior decision making)이 가능하도록 하여 효율적인 해결방안을 제시해야 하는 것이다. 하지만 현실적으로 아직 우리나라는 재무이론이 실무에 적용되기에 미흡한 점이 많다.
이 책 [기업재무컨설팅]은 기존 책들과는 달리 실제 기업의 3년에 걸친 재무비율을 직접 분석, 평가함으로써 현장 속에 살아있는 '재무이론'을 전달하고 있다. 즉, 재무분석이론을 진단과 처방이라는 2가지 흐름과 기업의 과거 현재 미래의 3편으로 구성했다. 전체적인 책의 흐름을 살펴보면 실제 비상장기업을 중심으로 그 기업의 가치를 평가하는 데 초점을 맞춰 재무분석과 진단에 필요한 이론을 제시했다. 이 책에서는 실제 기업의 현상을 예제로 삼아 재무관리 기법을 적용 설명했으며, 처음부터 끝까지 하나의 기업을 예제로 삼아 이론과 실무를 어떻게 접목시키는가를 일관되게 살펴보고 이 결과를 중심으로 컨설팅하는 단계로 넘어갔다.

제1부에서는 재무컨설팅의 개념을 정립해보고자 했다. 재무와 컨설팅이라는 각각의 개념을 합성하여 재무컨설팅이라는 용어를 만들었는데, 이는 필자가 30년 동안 연구하고 자본시장에서 선진금융에 대해 체득한 결과를 통해 재무관리를 실천적 행동으로 연결하여 풀어낸 것이다.
제2부에서는 기업을 종합진단해 보았다. 사람이 정기적으로 건강검진을 받듯 기업도 정기적인 건강진단이 필요하다. 갑자기 병이 생겨 진단을 받는 것보다는 항상 대비하고 준비함으로써 기회가 왔을 때 가치상승을 할 수 있도록 해야 한다. 따라서 2부에서는 여러 가지 각도에서 기업의 건강진단을 할 수 있는 재무진단 툴(tool)을 소개하였다.
제3부에서는 현금흐름을 종합진단해 보았다. 앞서 유동성은 바로 현금흐름이라고 강조했는데, 3부에서는 이러한 현금흐름에 대한 개념을 비롯하여 현금흐름의 프로세스 등 모든 것을 담아보았다. 이 책에서 가장 심혈을 기울인 부분이기도 한데, 기업의 현금흐름은 인간의 심장과 이와 연결된 혈액순환과 관련되어 있기 때문이다. 2부에서 기업의 체격과 체질을 알아보았다면 3부에서는 기업이 원활히 활동할 수 있는지를 알아본 것이다.
제4부에서는 기업가치를 종합평가해 보았다. 2부에서 기업의 과거를 봤다면 3부에서는 기업의 현재를 파악한 것이고, 4부에서는 기업의 미래를 알아보는 것이다. 중소기업은 대부분 비상장기업이므로 중소기업을 어떻게 하나의 숫자로 표현할 수 있을까 하는 의문을 많이 갖게 되는데, 4부에서 이 의문을 풀어줄 것이다. 여기까지 완성되어야 기업이 더욱 발전할 수 있는 토대가 된다. 은행이나 정부에서 자금을 받을 때에는 2부에서 살펴본 기업의 종합진단 정도면 가능하지만 상장이나 해외투자를 받고자 한다면 4부의 기업가치평가를 통해야만 가능하다

제1부 재무컨설팅의 기본개념

제1장 재무컨설팅
1) 재무관리와 재무컨설팅의 차이
2) 복잡다기한 기업환경의 해법으로 본 재무컨설팅의 정의
제2장 재무컨설팅의 프로세스
1) 거시적인 재무컨설팅 실행흐름
2) 재무컨설팅의 프로세스
3) 재무컨설팅 사고패턴에 의한 시뮬레이션 프로세스
4) 재무컨설팅 프로그램의 구조

제2부 기업 종합진단

제3장 재무비율분석
1) 재무비율분석
2) 사례로 살펴보는 재무비율분석
제4장 부실징후기업의 예측
1) 부실징후 예측모형
2) 기업의 대응방안
제5장 산업표준비율분석을 통한 기업진단
1) 표준비율의 종류
2) 산업표준비율에 의한 재무진단
3) 산업표준비율에 의한 재무진단과 컨설팅
4) 경쟁업체분석을 통한 비교
제6장 지수분석법을 통한 투자가능 여부 진단
1) 지수분석법
2) 지수분석법에 의한 기업평가
제7장 투자수익률분석을 통한 경영성과 진단
1) 투자수익률분석
2) 총자산순이익률
3) 자기자본순이익률
4) 투자수익률분석에 따른 기업평가
제8장 신용평가표분석을 통한 자금조달 가능 여부 진단
1) 신용평가표분석의 활용
2) 은행권의 신용평가
제9장 손익분기점분석을 통한 생존매출액 진단
1) 손익분기점
2) 손익분기점분석
3) 손익분기점에 의한 재무컨설팅

제3부 현금흐름 종합진단

제10장 현금흐름분석을 통한 영업활동 진단
1) 현금흐름모델
2) 영업활동으로 인한 현금흐름
3) 투자활동과 재무활동으로 인한 현금흐름
4) 현금흐름표
5) FLC를 도입한 현금흐름 진단
6) 현금흐름분석에 의한 재무컨설팅
제11장 매출액의 추정
1) 환경분석
2) 기업의 외부환경 분석
3) 기업의 내부환경 분석
4) 매출액추정법
5) 총생산능력분석
6) 그래프 분석에 의한 연간 경영목표설정
제12장 추정재무제표의 작성
1) 추정재무제표의 작성
2) 재무계획모델
제13장 현금흐름의 관리
1) 현금흐름순환모델
2) 현금흐름을 활용한 재무컨설팅 사례
제14장 현금예산의 추정
1) 현금예산
2) 재무활동과 투자활동에 의한 현금예산
3) 금융시장에서의 자금조달 컨설팅
4) 추정손익계산서와 추정현금흐름표

제4부 기업가치 종합평가

제15장 자본비용의 추정
1) 자본비용
2) 재무의사결정에서 수익과 위험의 인식
3) 자본자산가격결정모형(CAPM)
4) 기업의 가중평균자본비용
5) 원천별 자본비용의 측정
제16장 기업가치평가
1) 기업가치평가
2) 현금흐름할인법(DCF)에 의한 기업가치평가
3) 가중평균자본비용을 활용한 현금흐름할인법
4) 경제적 부가가치

김병옥 [저]
세무법인 대양 대표세무사
한국세무컨설팅협의회 회장

학력
한국방송통신대학교 무역학과 졸업
한양대 산업경영대학원 졸업
숭실대 벤처중소기업대학원 박사과정 수료

경력
중부지방세무사회 연구이사
경기도 예산절감단 자문위원
한국조세경영연구원 상임연구원


이중완 [저]
생년월일 -
출생지 -
출간도서 4종
판매수 768권
작가소개
저서 [기업가치평가] [실전 M&A 특강] [사모투자펀드(PEF)] 외 다수